Tesla im Höhenflug: UBS sieht "animal spirits" als Triebkraft
Die jüngste Rallye der Tesla-Aktie, die einen beeindruckenden Anstieg um etwa 40% seit den US-Wahlen verzeichnet, wird laut den Analysten von UBS hauptsächlich durch die Stimmung der Anleger und weniger durch fundamentale Änderungen befeuert. So wurde eine Marktwertsteigerung von über 350 Milliarden Dollar erzielt und das Papier hat das von UBS vormals als beste Szenario angesehene Bewertungsniveau erreicht.
UBS hebt in diesem Zusammenhang hervor, dass der Aufschwung durch den Wechsel in der US-Regierung begünstigt sein könnte, welcher ein unterstützenderes Umfeld für autonome Fahrzeuge mit sich bringen könnte. Tesla könnte von der Abschaffung von Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge profitieren, da Konkurrenten hierdurch stärker unter Druck geraten würden.
Dennoch warnt UBS, dass die Entfernung von Steuervorteilen für Teslas Nachfrage in den USA keine uneingeschränkte positive Auswirkung haben wird. Die bisherigen Preisanpassungen von Tesla haben bislang nur die Nachfrage stabilisiert, und es könnten weitere Maßnahmen nötig werden, sollten die Gutschriften gestrichen werden. Zudem bleibe die Konkurrenz in China und Europa stark, da viele interessante Elektrofahrzeugmodelle auf den Markt kommen.
Trotz dieser Herausforderungen werden die hohen Aktienkurse hauptsächlich von sogenannten "animal spirits" oder auch Momentum angetrieben – ein bekanntes Phänomen in der Geschichte Teslas. Die aktuelle Bewertung von Tesla impliziert laut UBS einen erstaunlichen Wert von einer Billion Dollar, der den nicht-automobilen Geschäften, einschließlich KI und Robotaxi-Projekten, zugeschrieben wird.
UBS rät den Investoren, genau zu überlegen, was sie glauben müssen, um zusätzliche Positionen in Tesla-Aktien zu den derzeitigen Kursen zu erwerben. Zudem wird auf die Risiken hingewiesen, denn bereits in der Vergangenheit kam es zu Korrekturen von über 30% und 70%, wenn der Wert des Autogeschäfts im Verhältnis zur gesamten Marktkapitalisierung ein bestimmtes Level unterschritt. Angesichts der aktuellen Situation erhöhte UBS sein Kursziel von 197 auf 226 Dollar, betont jedoch, dass die aktuelle Bewertung überzogen erscheint.
