Riesige Wette auf OpenAI: Milliardenschweres Finanzierungsrundensäurebad für ChatGPT-Hersteller
Investoren, die sich an der neuesten Finanzierung von OpenAI beteiligen, setzen auf eine beispiellose Wette: ChatGPT soll zum weltweit dominierenden KI-Unternehmen aufsteigen und Billionen wert sein. Das in San Francisco ansässige Start-up steht kurz vor dem Abschluss einer neuen Finanzierungsrunde, die das Unternehmen mit 150 Milliarden Dollar bewertet. Thrive Capital, das Risikokapitalunternehmen von Josh Kushner, hat bereits in den letzten Wochen mindestens eine Milliarde Dollar bereitgestellt. OpenAI strebt an, zusätzlich fünf Milliarden Dollar oder mehr zu beschaffen. Es wird erwartet, dass Apple, Nvidia und Microsoft – die drei wertvollsten Technologieunternehmen der Welt – sich an der Finanzierungsrunde beteiligen. Zu den weiteren Interessenten zählen Tiger Global aus New York und der von den Vereinigten Arabischen Emiraten unterstützte Fonds MGX. Der Abschluss des Deals steht unmittelbar bevor. Bemerkenswert ist, dass andere führende Tech-Investoren wie Andreessen Horowitz und Sequoia Capital, die zu den besten Risikokapitalgebern des Silicon Valley und bestehenden Unterstützern von OpenAI gehören, von dieser Runde Abstand nehmen. Die Investoren betonen, dass das Ausmaß und die Struktur dieser Finanzierung höchst ungewöhnlich seien. Risikokapitalgeber wie Thrive und Tiger schreiben normalerweise weitaus kleinere Schecks für weniger etablierte Start-ups – in der Hoffnung auf eine Verzehn- bis Vertausendfachung ihrer Investitionen. Um solch eine Rendite mit OpenAI zu erzielen, müsste das Unternehmen in den kommenden Jahren auf mindestens 1,5 Billionen Dollar anwachsen – größer als Facebook-Mutterkonzern Meta und Warren Buffetts Berkshire Hathaway. Viele glauben, dass dies möglich ist. "Wir sprechen hier über den Weg zur Schaffung eines Billionen-Dollar-Unternehmens", sagte ein Partner einer Investmentfirma, die OpenAI unterstützt. Der Einzug der generativen KI wird als die größte Plattformchance seit dem Internet oder der Cloud eingeschätzt, was wirtschaftlichen Wert in Billionenhöhe generiert. Trotz der enormen Finanzierungsgröße hat OpenAI nach Aussage informierter Personen keine Schwierigkeiten, Nachfrage anzuziehen. Thrive plant ein spezielles Zielunternehmen, das es anderen Institutionen ermöglicht, Anteile an OpenAI zu erwerben. Die Hoffnungen auf OpenAI sind selbst für das Silicon Valley außergewöhnlich, wo nur eine Handvoll großer Tech-Gruppen zu Billionenkonzernen heranwuchs. Einige Großinvestoren sind jedoch skeptisch, ob das OpenAI-Geschäft finanziell sinnvoll ist. "Wie kann man bei einer solchen Investition eine venturetypische Rendite erzielen?", fragte der Chief Investment Officer einer US-Stiftung. OpenAI, Thrive, Tiger und Sequoia lehnten einen Kommentar zum Deal ab. MGX erklärte, man sei kontinuierlich in Gesprächen mit Partnern weltweit über Investitionen im Technologiebereich. Um die gewünschten Renditen zu erreichen, muss OpenAI harte Konkurrenz seitens der reichsten Technologieunternehmen wie Google und Meta überwinden. Es gilt, die Ressourcen aufzutreiben, um immer kostenintensivere Modelle zu trainieren, und den Wandel vom schnell wachsenden Start-up zum Unternehmen zu managen. Seit dem Start von ChatGPT vor fast zwei Jahren sind die Einnahmen auf etwa 3,6 Milliarden Dollar jährlich angestiegen. Dennoch liegt der Jahresverbrauch bei über fünf Milliarden Dollar, und das Unternehmen ist weit davon entfernt, kostendeckend zu arbeiten. Investitionen in Millionenhöhe würden OpenAI einen Vorteil gegenüber Anthropic und Elon Musks AI-Start-up xAI verschaffen, die ebenfalls große Finanzierungsrunden abgeschlossen haben. Ein Investor meint: "Es wird nicht 20 Foundation-Modell-Unternehmen geben, höchstens wenn die Kosten sinken." Wesentlich könnten auch engere Beziehungen zu strategischen Investoren wie Microsoft und Apple sein. Andere Investoren schrecken vor den enormen Summen zurück und fürchten eine übermäßige Abhängigkeit von einem einzigen Unternehmen. Zudem gibt es Bedenken hinsichtlich der Frage, ob OpenAI sein aggressives Wachstum aufrechterhalten kann. Das Unternehmen wurde letzten November von einer Vorstandskrise erschüttert und hat mehrere hochrangige Forscher verloren. Trotzdem sehen die Unterstützer von OpenAI die wachsenden Schmerzen als typisch für heiße Start-ups an und heben die jüngsten Neueinstellungen, darunter Sarah Friar als erste Finanzvorständin, als Zeichen eines gereiften Ansatzes hervor. Die Einsätze sind hoch. Es hat jedoch noch nie ein Unternehmen gegeben, das sowohl eine dominante Position im Unternehmens- als auch im Verbrauchermarkt einnahm. "Dieses Geschäft ist ein 'Winner takes most'-Modell: Sie werden nicht zwei ChatGPTs auf Ihrem Telefon haben."
