Palantir: Zwischen Erfolg und der Gefahr einer Blase
Palantir, ein führendes Unternehmen im Bereich der KI-Software, steht derzeit am Rande einer möglichen Aktienblase. Trotz eines florierenden Geschäfts sind die hohen Erwartungen der Anleger nicht mit der Realität in Einklang zu bringen. Historische Beispiele zeigen, dass ähnliche Situationen selten gut für Investoren ausgehen.
Der Erfolg von Palantir ist unbestritten. Ihre Software ermöglicht es Nutzern, fundierte Entscheidungen zu treffen, was sowohl Regierungen als auch kommerziellen Unternehmen zugutekommt. Das herausragende Produkt, die Artificial Intelligence Platform (AIP), integriert KI-Modelle in die Geschäftsprozesse und hebt sich dadurch deutlich ab. Allerdings ist es gewagt, Palantir als Pendant zu Nvidia in der Softwarebranche zu bezeichnen, da der Wettbewerb in diesem Bereich deutlich größer ist.
Nvidia hat sich durch seine Alleinstellung im Performance-Bereich von der Konkurrenz abgesetzt. Palantir hingegen sieht sich einem starken Wettbewerb ausgesetzt – sowohl von Unternehmen mit vorgefertigten KI-Modellen als auch von Beratungsfirmen und einzelnen Entwicklern, die eigene Lösungen anbieten. Das Geschäft von Palantir ist bislang erfolgreich, doch aufgrund der hohen Kosten der maßgeschneiderten Software ist der potenzielle Kundenkreis begrenzt. Mit Einnahmen von 179 Millionen Dollar und 321 US-Kunden im dritten Quartal liegt der durchschnittliche Umsatz pro Kunde bei 2,23 Millionen Dollar. Dies schließt viele kleine und mittelgroße Unternehmen aus.
Kritik an Palantir ist fehl am Platz, denn nicht jedes Unternehmen benötigt die spezialisierte Software, während Produkte wie Nvidias GPUs weitaus universeller eingesetzt werden können. Dennoch zeigt der aktuelle Aktienkurs eine übertriebene Annahme, dass Palantirs Software weltweit von allen Unternehmen genutzt werden würde.
Mit einem Umsatzanstieg von 30 % im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr zeigt Palantir zwar starkes Wachstum, doch reicht dies nicht aus, um die derzeitige Bewertung der Aktie zu rechtfertigen.
