Nvidia vor turbulentem Börsendebüt: Die Blackwell-Chips im Fokus
An den internationalen Finanzmärkten richtet sich alle Aufmerksamkeit auf Nvidia, denn das Unternehmen, das mittlerweile als das wertvollste der Welt gilt, steht kurz vor der Veröffentlichung seiner neuesten Quartalszahlen. Mit einer von Optionen implizierten Kursschwankung von circa 8 Prozent in beide Richtungen rechnen Händler mit erheblichen Auswirkungen auf den Gesamtwert der Aktie. Eine solche Schwankung könnte laut Analysen einen Marktwert von annähernd 300 Milliarden US-Dollar betreffen – eine Summe, die größer ist als der gesamte Unternehmenswert von fast allen, bis auf 25, Firmen im S&P 500 Index. Bank of America-Strategen beurteilen den Bericht für bedeutender als das nächste Treffen der Federal Reserve oder aktuelle Inflationszahlen.
Im Zentrum der Analystenbetrachtung steht Nvidias neue Produktlinie, die Blackwell-Chips. Während die Technologie als führend im Bereich der künstlichen Intelligenz gilt, sind die Erwartungen für das dritte Fiskalquartal, das am Mittwoch nach Börsenschluss vorgestellt wird, besonders ungewiss. Diese Unsicherheit ist auf unterschiedliche Einschätzungen bezüglich der neuen Produktlinie zurückzuführen.
Der Geschäftsführer Jensen Huang betonte, dass die Nachfrage nach den Blackwell-Chips „verrückt“ sei, obwohl Produktionsverzögerungen die ohnehin schon herausfordernde Aufgabe, die Lieferkapazitäten zu modellieren, noch erschweren. Dan Eye, Chief Investment Officer bei Fort Pitt Capital Group, merkt an, dass die Kapazitätsfrage ein großes Unbekanntes darstellt. Trotz der hohen Glaubwürdigkeit von Nvidia könnte es schwierig sein, eine überragende Prognose für das kommende Quartal abzugeben.
Entsprechend dieser Unsicherheiten variiert die Bandbreite der Analystenerwartungen für das vierte Fiskalquartal, das im Januar endet. Während der Konsens bei 37,1 Milliarden US-Dollar liegt, beträgt die Differenz zwischen den höchsten und niedrigsten Projektionen mehr als 7 Milliarden US-Dollar. Einige Analysten, wie Joseph Moore von Morgan Stanley, gehen davon aus, dass Kunden die Käufe von Blackwells Vorgängern, den Hopper-Chips, aufschieben, um auf die neuen Modelle zu warten. Moore beschreibt das aktuelle Quartal als „Übergangsquartal“ und erwartet eine konservative Prognose von Nvidia, die durchschnittlich leicht über den Erwartungen liegt – eine Strategie, die angesichts eines starken Gesamtwachstums von Blackwell im Folgejahr die Investoren beruhigen dürfte.
