Globaler Aktienmarkt erholt sich dank Zinssenkung der Fed

Die globalen Aktienmärkte erlebten am Donnerstag einen Aufschwung, da Investoren darauf wetteten, dass die umfassende Zinssenkung der Federal Reserve um einen halben Prozentpunkt eine sanfte Landung für die größte Volkswirtschaft der Welt ermöglichen würde.

In Europa stieg der Stoxx Europe 600 Index um 1 Prozent, während der Cac 40 in Paris um 1,3 Prozent zulegte und der FTSE 100 um 0,8 Prozent zulegte.

Die Futures deuteten darauf hin, dass die US-Aktien am Donnerstag nach einem Rückgang in der vorherigen Sitzung infolge der Fed-Entscheidung wieder ansteigen würden. Kontrakte, die den S&P 500 abbilden, legten um 1,3 Prozent zu, und diejenigen, die den technologielastigen Nasdaq 100 abbilden, stiegen um 1,7 Prozent.

Auch die japanischen Aktien verzeichneten einen Anstieg: Der Topix stieg um 2 Prozent, angetrieben von Technologiewerten und Exporteuren.

Vor der Zinssenkung am Mittwoch lagen die US-Zinsen auf dem höchsten Stand seit 2001, Teil der Bemühungen der Fed, die Inflation von dem größten Anstieg seit einer Generation zu senken. Mit der Verbraucherinflation nun bei 2,5 Prozent, nahe dem 2-Prozent-Ziel der Fed, hat die Zentralbank weitere Senkungen angekündigt.

Strategen bei JPMorgan sagten, dass die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jay Powell und die überarbeiteten Zinserwartungen der Offiziellen eine „Goldlöckchen-Narrative“ bestätigen und als positiv für die Wirtschaft und die Gewinne betrachtet werden sollten.

Die Renditen auf zinssensitive zweijährige deutsche Staatsanleihen – der faktische Maßstab der Eurozone – fielen um 0,03 Prozentpunkte auf 2,24 Prozent, während die Renditen zweijähriger britischer Staatsanleihen um 0,02 Prozentpunkte auf 3,89 Prozent sanken.

Im jüngsten „Dot-Plot“ der Prognosen erwarteten die meisten, dass der Zinssatz bis Ende des Jahres um einen weiteren halben Prozentpunkt auf 4,25 bis 4,5 Prozent fallen wird. Allerdings preisten die Futures-Märkte ein, dass die Fed fast drei Viertel eines Prozentpunktes an Senkungen vornehmen würde.

Das britische Pfund erreichte nach der Entscheidung der Fed den höchsten Stand gegenüber dem Dollar seit März 2022, bevor es später zurückging. Investoren erwarten, dass die Bank of England, die letzten Monat die Zinsen gesenkt hatte, die britischen Kreditkosten bei ihrer heutigen Sitzung unverändert lassen wird.

Der Yen stärkte sich am Donnerstag auf ¥142,5 gegenüber dem Dollar, nachdem er zuvor auf ¥144 gefallen war. Händler erwarten, dass die Bank of Japan die Zinsen bei einer am Freitag endenden Sitzung stabil hält.

Auch der australische Dollar, die indonesische Rupiah und der chinesische Renminbi stärkten sich gegenüber dem US-Dollar, während der Dollarindex, der die US-Währung gegenüber einem Korb von Konkurrenten nachverfolgt, unverändert blieb.

Ökonomen sind der Ansicht, dass niedrigere US-Zinsen Schwellenmärkte begünstigen können, indem sie die Kosten für die Dollarfinanzierung und andere Kreditkosten senken. Niedrigere Renditen auf US-Anleihen machen zudem oft Anlagen aus anderen Ländern attraktiver.

„Durch die Senkung der Realzinsen und der realen Renditen auf US-Dollar-Anleihen werden Schwellenländer relativ gesehen besser abschneiden“, sagte Trinh Nguyen, Senior Economist für Emerging Asia bei Natixis.