Einbruch bei europäischen IPOs: Politische Unsicherheiten belasten den Markt
Die aktuelle Analyse von PwC zeigt, dass der Umsatz durch Börsengänge in Europa im dritten Quartal des Jahres um über 90 Prozent gesunken ist. Hauptgrund für diesen dramatischen Rückgang sind regulatorische Änderungen und politische Unsicherheiten im Vorfeld von Wahlen in Großbritannien und Frankreich. Auch für den Rest des Jahres wird mit einer „relativ ruhigen“ Marktlage gerechnet.
Im dritten Quartal gab es in London nur einen signifikanten Börsengang, in Europa insgesamt drei weitere, so die Daten der PwC IPO Watch EMEA. Trotz des Rückgangs stiegen die Einnahmen im bisherigen Jahresverlauf gegenüber 2023 um mehr als 30 Prozent.
Insgesamt wurden durch acht Börsengänge in Europa lediglich 0,3 Milliarden Euro eingenommen. Dies bedeutet einen Rückgang um 3,3 Milliarden Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und um 6,3 Milliarden Euro im Vergleich zum vorherigen Quartal.
Im September wurden jedoch bedeutende Börsengänge bekannt gegeben, darunter der akademische Verleger Springer Nature in Frankfurt, der Tiefkühlbackwarenriese Europastry an der Madrider Börse und die Einzelhandelskette Zabka in Polen. In London sammelte das Finanzdienstleistungsunternehmen Rosebank Industries im dritten Quartal 50 Millionen Pfund ein. Indes bleibt die Stimmung im britischen Markt aufgrund des beeindruckenden Anstiegs der Raspberry Pi-Aktien, die im Vorquartal gelistet wurden, optimistisch.
Kat Kravtsov, Direktorin für Kapitalmärkte bei PwC UK, erklärte, dass die Kapitalmärkte nach einer Phase kurzfristiger Volatilität aufgrund makroökonomischer Gegenwinde und bevorstehender Wahlen weltweit Anzeichen der Stabilisierung zeigen. Für 2024 wird jedoch weiter eine zurückhaltende Marktaktivität erwartet, mit einer Belebung im Jahr 2025.
Vhernie Manickavasagar, Partner für Kapitalmärkte bei PwC UK, fügte hinzu, dass trotz eines ruhigen Sommers das IPO-Marktumfeld mit großen börsennotierten Privatkapitalgesellschaften in Europa getestet wird. Die neuen Börsenvorschriften in Großbritannien zielen darauf ab, mehr Unternehmen nach London zu ziehen, wobei positive Nachmarktleistungen wie die von Raspberry Pi und Rosebank Industries Vertrauen in die IPO-Pipeline für 2025 schaffen sollten.
Im Gegensatz dazu erlebte der europäische Markt für Unternehmensanleihen mit Investment-Grade ein Emissionsvolumen von etwa 150 Milliarden Euro im dritten Quartal.
Sarah Hitchen, Partnerin und Leiterin der Kapitalmärkte bei PwC UK, kommentierte, dass die Stabilität der Zinssätze zu einer Rückkehr hoher Volumina an den Schuldenmärkten geführt hat, trotz steigender Renditen bei europäischen Investment-Grade-Anleihen, beeinflusst durch inflationsbedingte Herausforderungen und vorsichtige geldpolitische Maßnahmen der Europäischen Zentralbank.
