Ausländische Investoren verstärken Engagement in indische Staatsanleihen
Ausländische Investoren haben in den letzten Handelstagen ihr Interesse an indischen Staatsanleihen merklich gesteigert. Hintergrund dieser Entwicklung sind schwächer als erwartete Wirtschaftsdaten, die Hoffnungen auf eine Lockerung der Geldpolitik durch die indische Zentralbank geweckt haben.
Insgesamt erwarben diese Investoren bis Mittwoch Anleihen im Wert von über 90 Milliarden Rupien im Rahmen des sogenannten Fully Accessible Route (FAR), wie Daten der Clearing Corporation of India zeigen. Ein Großteil dieser Ankäufe gehört zu JPMorgans Schuldenindex.
Noch im November hatten ausländische Investoren überwiegend Anleihen verkauft, da die Zinserwartungen in den USA nach der Wahl von Donald Trump in die Höhe schnellten und Zweifel an der Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve aufkamen. Dhiraj Nim, Ökonom und fx-Strategieexperte bei ANZ, kommentiert: 'Der Markt betrachtet Anleihen angesichts der erwarteten geldpolitischen Lockerung positiv, was zu den Zuflüssen beigetragen hat.'
Die Entscheidung der Reserve Bank of India (RBI) steht für Freitag an, und die Markterwartungen richten sich auf eine mögliche Senkung des Cash Reserve Ratio (CRR) der Banken, die derzeit bei 4,5% liegt. Eine Senkung um 50 Basispunkte könnte etwa 1,1 Billionen Rupien im Bankensystem freisetzen und die Nachfrage nach Anleihen ankurbeln.
Manish Bhargava, CEO von Straits Investment Management, ergänzt: 'Die schwachen Wirtschaftsdaten deuten auf wirtschaftliche Trägheit hin, was dazu führen könnte, dass Investoren und Banken erwarten, dass die RBI die Zinsen schneller als gedacht senken könnte, um das Wachstum zu unterstützen.' Obwohl ein Teil der Anleihennachfrage auf Zinssenkungserwartungen zurückzuführen ist, bleiben die Renditen attraktiv, und die indische Rupie hat in den letzten Wochen die geringste Abwertung unter den Schwellenländerwährungen erfahren.
Bhargava fasst zusammen: 'Indiens relativ hohe Renditen bieten weiterhin eine attraktive Möglichkeit für Carry-Trade-Strategien.'
