ASML: Ein verborgenes Juwel im AI-Boom der Chipindustrie?
Die ASML Holding, oft als Vorreiter der Halbleiterindustrie angesehen, steht momentan im Schatten ihrer Konkurrenten. Die einzigartige Marktstellung durch ihre extrem-ultraviolette (EUV) Lithografie-Technologie, unverzichtbar für die Chipherstellung, hat dem Unternehmen in diesem Jahr nicht den erwarteten Schub verschafft.
Während andere Branchenteilnehmer, wie etwa Taiwan Semiconductor Manufacturing, inmitten des KI-Aufschwungs florierten, hinkt ASML hinterher. Bis zum 16. Dezember zeigte die Aktie ein Minus von 5 % seit Jahresbeginn und blieb damit hinter dem S&P 500 sowie dem breiteren Chipsektor zurück.
Anleger fragen sich nun, ob die momentane Schwächephase der ASML-Aktie eine Gelegenheit zum Einstieg bietet. Der jüngste Rückschlag ist zumindest nachvollziehbar: Im dritten Quartal musste ASML seine Prognosen für 2025 senken, da die Nachfrage in China nach einem vorherigen Boom nachließ.
Der Umsatzanteil aus China soll 2025 auf 20 % sinken, nachdem er 2024 bei fast 50 % lag. Das zyklische Geschäft von ASML, das sich durch die Produktion hochpreisiger Maschinen und einem Quartalsabsatz unter 100 Stück auszeichnet, verstärkt diese Schwankungen. Neben der Verlangsamung in China sehen sich die Niederländer auch von US-Exportbeschränkungen für fortschrittliche Technologien betroffen.
Die enttäuschenden Buchungsergebnisse von lediglich 2,6 Milliarden Euro deuten auf eine mögliche zukünftige Nachfrageunsicherheit hin. Doch trotz dieser Herausforderungen konnte ASML ein jährliches Wachstum vermelden, mit einem Umsatzanstieg im dritten Quartal um 12 % auf 7,47 Milliarden Euro sowie einem Anstieg des Gewinns pro Aktie von 4,81 auf 5,28 Euro.
Langfristig bietet die EUV-Technologie der ASML einen entscheidenden Vorteil, da sie die Herstellung fortschrittlicher Chips ermöglicht, die im KI-Zeitalter immer gefragter werden. Die erwartete Umsatzspanne für 2025 liegt bei 30 bis 35 Milliarden Euro, für 2030 bei 44 bis 60 Milliarden Euro, wobei die globale Halbleiternachfrage bis 2030 auf über 1 Billion US-Dollar geschätzt wird.
Dies zeigt das Potenzial für ein jährliches Wachstum von 9 %.
