Alphabet Inc.: Solide Geschäftszahlen, aber Bewertung bleibt kritisch
Alphabet Inc., das Mutterunternehmen von Google, brilliert weiterhin als globaler Marktführer in digitalen Produkten und Plattformen. Das Unternehmen teilt seine Aktivitäten in drei Hauptsegmente auf: Google Services, Google Cloud und Other Bets. Google Services umfasst essenzielle Produkte wie die Suche, YouTube, Android und Gmail, die maßgeblich zu Alphabets dominanter Position im digitalen Bereich beitragen.
Der Google Cloud-Sektor hat eine beeindruckende Kehrtwende gezeigt und ist 2023 von operativen Verlusten in die Gewinnzone gewechselt. Diese Entwicklung ist auf ein starkes Umsatzwachstum und reduzierte Abschreibungskosten zurückzuführen, die durch Änderungen in der geschätzten Nutzungsdauer von Servern und Netzwerkausrüstung ermöglicht wurden. Management betonte in der Q1-Earnings-Call 2024, dass das Cloud-Segment künftig erheblich zu Alphabets finanzieller Performance beitragen wird.
Finanziell steht Alphabet blendend da: schuldenfrei, mit erheblichem freiem Cashflow und kontinuierlichen Investitionen, besonders im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI). Trotz großer Kapitalausgaben hat sich die Rentabilität verbessert, mit einer Kapitalrendite (ROIC) von 29% im Q1 2024. Zudem engagiert sich das Unternehmen in großem Maße im Aktienrückkauf, um die Verwässerung durch aktienbasierte Vergütungen auszugleichen.
YouTube bleibt ein weiteres Zugpferd für Alphabet. Mit einem Anteil von nahezu 10% an der Bildschirmzeit in den USA konnte die Plattform 2023 Werbeeinnahmen von 31,5 Milliarden Dollar verbuchen und eine wachsende Abonnentenbasis von über 100 Millionen Nutzern für Musik- und Premiumdienste aufbauen. Diese Entwicklung unterstreicht YouTubes zentrale Rolle in Alphabets Wachstumsstrategie.
Alphabets Engagement in der KI ist ein wesentlicher Teil seiner Wachstumsstrategie. Trotz derzeitiger Rückstände zu Wettbewerbern wie OpenAI und Microsoft investiert das Unternehmen intensiv in die Integration von KI in seine Produkte und Dienste. Ein beabsichtigter Erwerb des Cybersicherheits-Startups Wiz für 23 Milliarden Dollar zeigt Alphabets Bemühen, sein Cloud-Geschäft zu stärken und sich gegen Konkurrenten wie AWS und Microsoft Azure zu behaupten.
Jedoch bleibt die Bewertung von Alphabet ein diskutabler Punkt. Eine Discounted-Cashflow-Analyse deutet darauf hin, dass die Aktie bei ihrem aktuellen Preis von 177 Dollar überbewertet sein könnte, selbst unter optimistischen Annahmen. Obwohl Alphabet ein herausragendes Unternehmen mit starken Wachstumsaussichten ist, sollten potenzielle Investoren die Gefahr der Überbewertung in Betracht ziehen.
Alphabet Inc. zählt zu den 31 beliebtesten Aktien unter Hedgefonds. In unserer Datenbank hielten 216 Hedgefonds-Portfolios GOOGL zum Ende des zweiten Quartals, ein Rückgang von 222 im Vorquartal. Obwohl wir das Potenzial und die Risiken von GOOGL als Investment anerkennen, glauben wir, dass einige KI-Aktien höhere Renditen in kürzerer Zeit bieten könnten. Für eine wertvolle Alternative sollten Sie unseren Bericht über die günstigste KI-Aktie lesen.
